По результатам недавнего опроса, проведенного совместно ВТБ и НИУ ВШЭ, российский фондовый рынок способен продемонстрировать значительный рост, даже если западные инвестиции не поступят. В исследовании участвовали 114 топ-менеджеров из 12 крупных отраслей экономики.
Оптимистичный взгляд на будущее
Согласно данным опроса, 60% респондентов уверены в потенциале фондового рынка без участия западного капитала. Несмотря на существующие риски и неопределенность правоприменения, половина участников разделяет оптимистичный взгляд на будущее российского рынка.
Эти же руководители отмечают, что для полноценной реализации потенциала необходима улучшенная институциональная среда, а именно:
- Улучшение делового климата;
- Укрепление защиты прав инвесторов.
Отметим, что проявления правовой неопределенности заставляют инвесторов закладывать в оценку активов дополнительные риски, что тем самым влияет на капитализацию публичных компаний.
Рынок и особенности регуляции
Участники исследования также подчеркивают, что важнее институциональных факторов, таких как предсказуемость регулирования и защита прав собственности, чем географическое происхождение инвестиций. Оценки работоспособности публичного рынка акций разделились: особенно выраженные скептические мнения были отмечены в машиностроении и IT-секторе, тогда как в металлургии, нефтегазовом и строительном секторах наблюдается больше приверженцев активного управления.
Обратный выкуп акций как стратегия
Дополнительно, в ходе исследования был поднят вопрос о стратегиях обратного выкупа акций. У мнений респондентов по этому вопросу наблюдается разногласие: половина из них считает целесообразным выкуп акций на баланс компании, другая половина - поддерживает делистинг на уровне мажоритарных акционеров. Это подчеркивает разнообразие корпоративных стратегий и оценки долгосрочных преимуществ публичного статуса.
